¿Qué son los ETF?

¿Qué son los ETF? ¿Que ventajas e inconvenientes tienen?

respuesta del asesor

Son los llamados Fondos de Inversión Cotizados, cuyas participaciones están admitidas a negociación en bolsa de valores. Sus requisitos para la admisión a negociación en bolsa de valores de sus participaciones son:

  • Obtener autorización de la CNMV
  • Que el objetivo de la política de inversión sea reproducir un índice
  • Deberá realizarse una difusión adecuada a través de la sociedad rectora de la bolsa en que cotice de:
  • La cartera del fondo
  • La composición de la cesta de valores
  • El valor liquidativo estimado en diferentes momentos de la contratación

Sus principales ventajas son:

  • Sencillez: sigue paso a paso la evolución de índice bursátil sobre el que está emitido
  • Rentabilidad y transparencia: permiten acceder a un amplio abanico de acciones mediante un único producto, reduciendo el riesgo y el coste.
  • Flexibilidad en la negociación: a diferencia de un Fondo de Inversión tradicional, se negocian en la bolsa de manera continua. No existe cantidad mínima de negociación, cada inversor decide el importe a invertir.
  • Liquidez: Están sujetos a estrictas normas que garantizan su liquidez.
  • Costes reducidos: no conllevan costes de entrada ni salida, las comisiones de gestión anuales son reducidas.

Respecto a la fiscalidad:

Al igual que las acciones, las plusvalías obtenidas no llevan asociada retención a cuenta, y su tributación varía en función del tiempo transcurrido entre la fecha de compra y la fecha de venta. Las ganancias o pérdidas generadas hasta un año, se integran en la base imponible general del IRPF (mayor tributación), mientras que las generadas en un período superior van a la base imponible del ahorro (21/25/27%).

A diferencia de los fondos tradicionales, NO se les podrá aplicar la exención por diferimiento tributario por traspasos, así como la exención sobre los primeros 1.500 €, recibidos como dividendos.

Desde mi punto de vista, son una manera idónea de diversificar el grueso de una cartera, eso sí, teniendo en cuenta que cada índice suele tener mayor exposición a un sector determinado, como es el caso del IBEX-35 (posición aproximada al sector bancario del 36% aproximadamente). Teniendo en cuenta, que es importante tanto diversificar por zonas geográficas, como por sectores, así como reducir la exposición a Renta Variable cuando más se acerque nuestro horizonte temporal.

Los ETF, son seguramente una de las mejores maneras de llevar a cabo una gestión pasiva (replican al máximo su Benchmark o Índice de Referencia), ya que se trata de una gestión más conservadora, en cuanto a rentabilidad y riesgo, y tienen un coste menor. A priori, es más beneficiosa en mercados con baja volatilidad (oscilaciones en los precios).

A continuación, expongo un artículo que hace referencia al aumento de demanda de éstos fondos, durante 2014: http://www.fundspeople.com/noticias/137391

 

respuesta del asesorJosé Manuel García Rolán

ETFs (Exchange Traded Funds), son fondos de inversión cotizados que replican en tiempo real el comportamiento de índices o mercados. Se podría decir que es un producto mixto entre la acción y el fondo de inversión, ya que posee características de ambos instrumentos financieros.

Los ETFs están compuestos por una cesta de valores lo que nos permite obtener una mayor diversificación, reduciendo el riesgo. La cartera de los ETFs es pública y replica un índice bursátil, materias primas, etc.

Similitudes con la acción: cotiza durante toda la sesión bursátil, tienen flexibilidad en cuento a la compra-venta en el día, disponen de un mercado secundario en el que se pueden contratar como cualquier otra acción, su tratamiento fiscal es el mismo y sus costes son similares en custodia y operativa de compra-venta.

Existen 3 clasificaciones de ETFs:

  1. ETFs tradicionales: reproducen el comportamiento del índice de referencia.
  2. ETFs inversos: reproducen el comportamiento contrario a su índice de referencia, por lo que ofrecen una rentabilidad cuando el mercado cae, lo que permite obtener beneficios incluso cuando los mercados caen.
  3. ETFs apalancados: duplican o triplican nuestra exposición al índice, por lo que son muy arriesgados pero con mayor beneficio potencial.

Los ETFs inversos también pueden usarse para coberturas en un momento determinado. Para mercados exóticos puede ser un producto interesante, ya que es caro acceder a ellos y a través de estos productos podemos abaratar los costes.

Para cualquier consulta, no dude en ponerse en contacto con nosotros. Ponemos a su disposición más de 650 ETFs sobre índices y materias primas, con acceso a más de 1.000 productos.

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Autor:
José Manuel García Rolán

Patrimonio de clientes: 102 millones de euros

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