La deuda española a corto plazo

La deuda española a corto plazo ha marcado rentabilidades negativas ¿Quiere esto decir que ya no es interesante para invertir?

El precio de cotización de la renta fija viene marcado por las siguientes variables: solvencia del emisor, fecha e importe de los cupones, fecha y valor de la amortización y tipos de interés vigentes en cada momento para ese tipo de emisiones (el precio y el tipo de interés tienen una correlación inversa). El precio puede variar en función de la oferta y la demanda que se ajusta en función de la evolución de los tipos de interés o del riesgo del crédito del emisor.

Actualmente en España, pensamos que tiene el recorrido prácticamente agotado, está en una situación de tipos mínimos y con la prima de riesgo muy baja. Por lo tanto ante cualquier estrés de mercado, puede dar como resultado rentabilidades negativas, ya que si suben los tipos de interés como consecuencia de una subida de la prima de riesgo, los precios de los títulos de renta fija reaccionaran de forma inversa, lo que provocará una caída en sus precios y una pérdida del valor.

Creemos que puede haber alternativas de inversión conservadoras más interesantes. Pero si lo que quiere es invertir en España, nos parece más prudente invertir en renta fija a corto plazo, en monetarios o flotantes, los cuales reaccionaran mejor, que la renta fija a largo plazo, ante posibles subidas de la prima de riesgo o expectativas de subida de tipos.

Uno de los mejores instrumentos para invertir en renta fija es a través de fondos de inversión ya que nos permite: tener una mayor flexibilidad, ventajas fiscales (podemos trasladar de un fondo de inversión a otro sin tributar), liquidez en cualquier momento y minoración de riesgos. Sería recomendable invertir en aquellos fondos de inversión que tengan duraciones cortas, fondos de retorno absoluto (estrategia long-short,…), que puedan gestionar la duración, monetarios y de gestión alternativa.

Lo importante es tener una cartera correctamente diversificada (por zonas geográficas, tipos de activos, mercados, tipos de gestión, duraciones, etc.) que se ajuste a su perfil inversor, objetivos económicos y horizonte temporal.