VALORACIÓN DEL ASESOR
Este fondo recibe una nota de 2 sobre 10.
BREVE DESCRIPCIÓN
El BBVA Rendimiento Europa VIItiene como objetivo obtener el 31/08/2020 que es su vencimiento el 100% del valor liquidativo del 17/09/2014, a esto le sumamos el 60% de la variación media mensual del Eurostoxx 50 Price (no recoge rentabilidad por dividendo).
TAE mínima NO GARANTIZADA a vencimiento=0% para suscripciones a 17/09/14 y mantenidas a vencimiento Valor inicial del índice: máximo precio de cierre entre el 22/09/14 y el 22/10/14, incluidos Valor final del índice: media de precios de cierre de los días 13 de cada mes desde 13/11/14 a 13/08/20.
VENTAJAS
- La gestión del BBVA Rendimiento Europa VII es similar a la de los vehículos estructurados. Los estructurados permiten cubrir pérdidas y asegurarnos una rentabilidad mínima, además de posibles plusvalías condicionadas a los subyacentes que componen su cesta de valores.
- Los subyacentes incorporados son emisiones de deuda soberana del Estado Español, con lo que es muy fácil seguir su evolución.
INCONVENIENTES
- La comisión de gestión del BBVA Rendimiento Europa VII es de un 1%, la gestión del fondo es nula.
- Son productos con un plazo definido y poca liquidez (ventanas de salida o salidas a precio de recompra que ofrece el emisor).
- Son productos que se crean y estructuran pero una vez colocados por los canales de distribución de la entidad emisora no requieren ninguna gestión posterior puesto que se componen de bonos y derivados en un paquete que va dando sus resultados pero no se modifica.
- Para la poca (ninguna) gestión que requieren, las comisiones suelen ser elevadas.
- En este caso el BBVA Rendimiento Europa VII únicamente cuenta con dos posiciones, por lo que está altamente concentrada a estos dos activos.
- La comisión de reembolso es del 5%. No podemos salir con facilidad de este fondo aunque esperemos que los subyacentes vayan a tener una evolución negativa.
ALTERNATIVAS A ESTE PRODUCTO
Si lo que deseamos es invertir en la categoría deuda a plazo a través de fondos, recomiendo otro fondo con muchas emisiones corporativas en su cartera sin invertir en el sector financiero. El fondo elegido es el Anaxis Bond Europe Opportunity 2018.
El estilo de gestión se basa en la compra de los activos para mantenerlos a vencimiento, pero también realizan una gestión activa de rotación de bonos siempre que no afecten a la TIR a vencimiento y que únicamente aumenten el valor de la cartera, por ejemplo para ir reinvirtiendo los intereses cobrados.
Conocemos la rentabilidad estimada debido a que los activos que tenemos son a vencimiento y podemos saber la TIR que proporcionan. Gran parte de la tranquilidad que otorgan las carteras de renta fija en lugar de las renta variable a nuestros clientes procede del vencimiento de los bonos y esa TIR a vencimiento que podemos esperar si los mantenemos en cartera hasta que venzan.
La rentabilidad a vencimiento neto de comisiones es superior al 4%. En 10 años de vida de gestión de esta gestora nunca han obtenido un default de una compañía, lo que refuerza la solidez de sus análisis de los estados financieros de las empresas donde invierten.
CONCLUSIÓN
Valoración del asesor (1/10): 2
Preferimos otros vehículos de inversión para canalizar el ahorro.
Este tipo de fondos como el BBVA Rendimiento Europa VII son productos que se crean y estructuran pero no requieren ninguna gestión posterior puesto que se componen de bonos y derivados en un paquete que va dando sus resultados pero no se modifica.
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